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相信很多朋友都用过“余额宝”，即使不用支付宝的朋友可能也见过微信的零钱通，假如您连微信钱包都不用，那在开证券账户的时候，客户经理估计也跟你推荐过一种活期理财。是的，今天就跟大家说一说这款“活期理财”。

其实它的学名叫货币基金，叫货币基金不是说它是用来投资货币的基金，而是说它像货币一样，风险低、变现能力强是他的主要特点。

其实，在余额宝之前他就已经出现在各个基金公司的产品单里，但是基金公司无法赋予它交易属性，那么对比同样低风险的收益相对较高的债券基金来说它并不占优势。

但是在余额宝之后，可以用来直接交易，24*7随时转账付款，收益率最高的时候达到10%，人们在一段时间的质疑之后迅速加入“薅羊毛”的战队，于是余额宝的规模迅速增加，收益率逐渐下降，现如今七日年化已经不足2%。

一、货币基金安全么？

打开天弘余额宝基金的基金档案，翻开最新的货币基金招募说明书，除了基本信息之外，最上面的就是风险提示，风险提示中是这么说的：基金管理人不保证基金一定盈利也不保证最低收益；投资者购买本基金既可能按其持有份额分享基金投资产生的收益，也可能承担基金投资带来的损失。

看到这是不是慌了？

其实自资管新规出来之后，各金融产品都必须提示风险，包括理财也要提示，投资有风险，入市需谨慎。请记住格子的一句话：无论是理财、信托还是基金，不管客户经理给你说的多天花乱坠，你一定要去发行公告上看它的投资方向！就是要去看：他拿了你的钱去做了什么？

公告上明确表示：天弘余额宝货币市场基金投资范围包括现金、期限在一年以内（含一年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

投资范围中安全性较高的有现金、银行存款、中央银行票据、大额存单，这些资产发损失的可能性微乎其微，除非银行连环倒闭、国家控制不了的经济危机，那样的话不管你把资金放哪其实都有风险的。

其次是短期债券、资产支持证券，短期企业债这些，最近大家被债券这个词吓怕了，怎么债券还会跌啊？

其实这是因为债券市场受宽松政策不达预期导致大家拒绝持有债券所产生的债券抛售，就像是股票一样，卖出的多了，价格也就降低了，但是在这里的短期企业债，短期银行债，政府债其实并不会很受市场的影响，因为要持有至到期获取本息，只要能到期按时偿付就不会影响到货基大的变动（比如大面积亏损）。

当然了，也不能说没有影响，债券价格的下降确实也会使 “货基”在这个过程中收益率波动，因为它随时可能卖掉一些债券来保持自己流动性的啊！

另外，“货基”的基金经理也会尽可能的选择安全等级较高的债券，一般纯债较多，这也是因为很多投资者已经把“货基”当作一种不会亏损的存款持有了，收益率涨跌可能影响不大，但是影响到本金，投资者跑到基金公司门口“拉横幅”要说法也是有可能的！所以一般出现本金的损失，基金公司甚至会拿出自己的钱补一补坑，这么想想“货基”的基金经理压力也挺大的。

给大家这么一讲是不是就明白了，货币基金产品的风险性在哪里，收益率大概什么位置，下次再把钱放进余额宝里是不是就放心多了？股票也是这样，你得知道这个企业所在的行业情况，企业经营情况，估值是否合理；基金更是这样，你得去看基金经理的过往业绩，投资偏向，怎么对待回撤；信托当然也是这样，它把钱投资的是房地产项目还是国家匹配项目，有没有担保，最大风险点在哪！

还是那句话，你得去看一个金融产品背后的投资逻辑是什么，不做自己看不懂的投资，不做不在自己能力范围内的投资。

二、如何挑选一只好“货基”？

在上面我们提到了怎么去看一个货币基金的安全性，在确保安全的前提下，我们才去关注他的收益率。关于收益，基金公司会给出几个指标，估计大家也都关注过。

还是以余额宝为例，最显眼的应该就是七日年化收益率，大家总把它当做你的基金的当日的收益率，实际上不是这样的，这个指标是货币基金过去七天每万份基金份额净收益折合成的年化收益率，实际上每天的收益情况跟着市场利率的变化而变动，因此这个指标只能当作一个短期指标来看，可以作为实际年化收益率的参考。目前货币基金年化收益率保持在1.5%左右，虽然收益率不再那么高，但是仍然可以作为现金以及活期存款非常好的替代品。

其实我比较喜欢用的指标是万份收益，一般来说基金一份1块钱，万份收益是每一万份的收益，也可以理解为我放进去一万块钱，当天可以收益多少钱。看上去比较直观，而且并不是过去对当下的预测。

货币基金基本上每个基金公司都有会几只，因为前几年基金公司在排名的时候会比较管理规模，仅靠货币基金这一个大的资金盘就将天弘基金这个从前的小基金公司推到了及其靠前的位置（仅余额宝这一支基金就已达万亿规模）。当然了，现在货币基金在计算规模排名的时候所占权重极低了。

那么在选择的时候，就认真比对各自的七日年化和万份收益就好了，安全性相同的货币基金选七日年化最高的，七日年化相同的选债券占比最少的。在这里列举了几个在支付宝以及微信上出现的货基，看完这篇文章就可以去更换一下啦！

其实基金公司，证券公司，银行也会有这个产品，但是一般是T+1赎回，就是你今天赎回了，下一个交易日才可以到账，遇上周六周天还要等周一。所以一般如果更看重及时性和流动性的朋友，格子建议你提前看清楚赎回规则，别着急用钱了，才发现钱无法到账。

三、你不知道的冷知识!

其实刚刚我们一直在说的是场外货币基金，大多数人都不知道还有场内货币基金，场内货基收益一般较少，但是有的时候用的好了可以和场外货基产生叠加收益。通过两种货基的套作，一周七天可以产生九天的收益。这里的场内货基主要指纯申赎型货基（规模比较大的比如添富快线519888），这种货基一般都是“算头不算尾”，申购当天有收益，赎回当天没有收益。而我们平时使用的货基呢？它是“算尾不算头”，申购当天没收益，赎回当天有收益。

所以每周五一赎一申，赎回的“算尾不算头”的场外货基仍然可以拿到周末的收益，而申购的“算头不算尾”的场内货基也可以拿到周末的收益，七天变九天！

但是，必须提醒你的是，现在无论是场内还是场外收益都及其寥寥，你要是长期盯盘，无聊的时候可以使用你的证券账户试一试，但是你得记住，每周五每周一都各要一申一赎一次，否则可能会影响你周一股票的交易！

四、货基收益为什么一降再降？

我相信凡是将大部分资金放进余额宝等着躺赚的朋友都会想知道这么一个问题：余额宝刚刚普及的时候收益率那么高，为什么货基收益一降再降？

根本原因还是因为，太多的人知道了货币基金，规模大了，仅仅一个余额宝就超万亿规模，你想想，将那么多的银行存款放进了货基里面，货基的配置成了问题，全部存进银行成为协议存款，带来银行的净利差大幅降低，银行乐意吗？

另外，去哪里找那么多的短期债券，还要高等级的风险低的。那把钱投向风险高的债券？遇到一次无法兑付，基金公司牌子就砸了！

在货基体量小的时候，货基对银行的影响并不大，而且当银行出现资金紧张的时候也愿意通过货基来解决燃眉之急，但是当体量达到撼动银行的地步，银行也不会白做冤大头，别忘了，申购基金可是通过银行卡代扣，给你提供这么多的网点和ATM机，收你点服务费不过分吧！

随着规模的增加，货基的收益率必将一降再降，除非国家放开对货基债券的投资标准，那时候风险增加的货基还真的不如一本正经的债券基金香了！

对了，跟你说哦：美国版的余额宝早在2008年就清盘了。原因是这么说的：“基于市场条件，保留该基金将难以给客户带来金融优惠。”