131810 可转债申购一览表东方财富

本文来源：时代周报 作者：金子莘

今天是年底国债逆回购“薅羊毛”的最佳时机。

据国债逆回购交易规则，结合2023年元旦假期安排（休2022年12月31日—2023年1月2日）推算，12月29日是操作国债逆回购最佳时点之一，仅需投资1天期逆回购即可享4天利息收益。更为便利的是，购买逆回购的资金在1月3日开盘前就能到账，不耽误投资使用。

需要注意的是，作为节假日高收益的短期投资工具，国债逆回购的交易时间是当日15点30分截止。

不仅取用灵活，随着年底资金面趋紧、跨年资金利率攀升，国债逆回购收益率也一路走高，近几日收益率屡创新高。以深交所国债逆回购“R-001（131810）”为例，今日早盘，国债逆回购收益率最高达5.51%，较开盘4.2%的收益上涨超过13%。2022年年底，国债逆回购收益率自12月23日开始上涨，当日涨幅高达75.58%，收益率从开盘2.25%盘中冲高至峰值6%，后续几个交易日也持续保持上行通道。

数据来源：通达信

国债逆回购，其实可以理解为短期贷款。投资者通过国债回购市场出借资金，获得固定的利息收益；而回购方，即借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。

以交易市场区分，上交所和深交所都有国债逆回购产品。“GC”开头的是上交所国债逆回购，“R-”开头的是深交所国债逆回购，国债逆回购产品分别有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天9个品种，两市合计18个品种。

此前，两市的投资门槛并不统一，上交所国债逆回购门槛为10万元，深交所国债逆回购门槛为1000元。

2022年5月16日起，上交所国债逆回购门槛调整为1000元，至此两市标准统一。同时，申报数量及申报价格也有所调整。上交所国债逆回购的申报数量由原来的10万元起购调整为1000元或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.005。深交所国债逆回购的申报数量还是原来的1000元或其整数倍，申报价格最小变动单位由原来的0.001变为0.005。

国债逆回购最为值得称道的优点是安全性好，风险较低，由证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况；同时，国债逆回购的手续费低，且手续费是根据购买回购的天数计算。从佣金角度来看，国债1、2、3、4天回购佣金水平为10万元1天收费1元，粗略估算佣金为十万分之一；7天回购，10万元每笔收费5元；14天回购，10万元每笔收费10元；28天回购，10万元每笔30元封顶。

年底、月底资金面紧张时，国债逆回购的收益远远高于同期的银行理财。如投资者在12月29日操作1天期国债逆回购，按利率5%计算，操作金额为10万元，计息天数4天，到期可获利息约55元（100000*5%*4/365）；若操作2天期国债逆回购，操作利率和金额不变，计息天数为5天，可获利息为68元左右（100000*5%*5/365）。

时代周报记者查询了招商银行理财产品专区活钱管理的收益情况，最高收益的是代销兴银理财日日新1号E，7日年化收益为3.26%；第二是现金添利惠享1号D，7日年化为3.16%；其余的活钱理财产品收益均在1.79%—3%之间，值得注意的是，短期银行理财产品的收益计算是以买入的下个工作日享收益，赎回的下个工作日到账。

从取用程度及操作便捷性来看，国债逆回购产品也更具灵活性。资金到期时自动到账，可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益；从操作的便捷性来看，国债逆回购交易直接在开立的账户中一键操作，到期资金自动到账，无需再次手动操作。